Архив новостей

Декабрь2024

пн. вт. ср. чт. пт. сб. вс.
2526272829301
2345678
9101112131415
16171819202122
23242526272829
303112345

Если вы нашли ошибку на сайте

Система Orphus

Спасибо!

Аналитики оценили акции нефтекомпаний

Роснефть, Татнефть, ЛУКОЙЛ, Сургутнефтегаз, Газпром нефть…- каких ждать дивидендов.

(22 октября 2024 12:56 , ИА "Девон" )
На российском биржевом рынке продолжается сезон выплаты дивидендов. О том, ценные бумаги каких нефтегазовых компаний могут быть наиболее интересны инвесторам - в подборке Информагентства «Девон».

ОСНОВНОЙ ПРИТОК ОТ ДИВИДЕНДОВ - В ЯНВАРЕ.

Так, Роснефть выплатит акционерам 43 млрд руб. в январе 2025 года, напоминает аналитик Сергей ПИРОГОВ.
Согласно дивидендной политике, выплаты Роснефти по итогам полугодия 2024 г. составят 36,5 рубля на акцию (7,5% дивдоходности) или 43 млрд руб. (с учетом free float). Дивидендная отсечка ожидается в январе. Следующие выплаты по итогам года ожидаются в июле 2025 г.

В свою очередь, Татнефть, Газпромнефть и НОВАТЭК уже выплатили дивиденды в октябре. В сумме это около 64 млрд руб. Следующие начисления ожидаются у НОВАТЭКа — в марте-апреле, у Татнефти и Газпромнефти — в июле.

Основной приток ликвидности от дивидендов на рынок акций будет в январе. Тогда должны прийти промежуточные дивиденды ЛУКОЙЛа и Роснефти в размере 232-278 млрд руб. При этом старший аналитик Invest Heroes Наталья ШАНГИНА не ожидает выплату дивидендов Газпрома по итогам этого года. Дело в том, что свободный денежный поток (FCF) Газпрома остается отрицательным.

ВЗГЛЯД НА ЛУКОЙЛ.

Тем временем, 25 октября совет директоров ЛУКОЙЛа рассмотрит рекомендацию по дивидендам за 9 месяцев. Фактически данные дивиденды компания может выплатить, исходя из финансовых результатов за первое полугодие, отмечает аналитик ФГ "Финам" Сергей КАУФМАН.

Политика нефтекомпании предусматривает выплату акционерам 100% скорректированного свободного денежного потока. Учитывая отсутствие планов по выкупу акций ЛУКОЙЛа у нерезидентов, компания может перечислить 575 руб. на акцию. Это соответствует 8,3% доходности.

Последние выплаты ЛУКОЙЛа были немного ниже 100% скорректированного FCF. В связи с этим в консервативном сценарии в «Финаме» допускают, что эмитент начислит только 499 руб. на акцию (100% прибыли по РСБУ за полугодие).

«Мы сохраняем позитивный взгляд на акции ЛУКОЙЛа, - отмечает Кауфман. - По итогам 2024 года компания выплатит 1075 рубля на акцию. Это соответствует доходности в 15,5% - одно из наиболее высоких значений на рынке. Целевая цена по акциям ЛУКОЙЛа составляет 8395 руб., апсайд - 21%».

Но аналитики отмечают, что не стоит судить о дивидендах за весь год по промежуточным выплатам. За последние 10 лет ЛУКОЙЛ направлял на первые промежуточные дивиденды в среднем 37% выплат за весь год: от 18% в 2020 г. до 47% в 2023 г.

При этом они нейтрально оценивают акции ЛУКОЙЛа из-за высоких ставок. Целевая цена, рассчитанная по методу дисконтирования дивидендных выплат, составляет 9000 руб. за акцию.

Сейчас ставка ЦБ составляет 19%, а ставки по банковским депозитам — около 20%. В таких условиях для взгляда выше нейтрального нужно, чтобы ближайшая дивдоходность была гораздо выше даже у таких бумаг с потенциалом роста дивидендов, как ЛУКОЙЛ.

ЛУКОЙЛ чувствует себя отлично и получает дополнительную прибыль благодаря отрицательному чистому долгу, отмечают авторы канала Raptor_Capital. В случае распределения на дивиденды 100% скорректированного денежного потока выплаты могут составить около 575 рублей на акцию. 

Дивдоходность за полугодие оценивается в 8,4%. Если результаты за вторую половину года окажутся такими же позитивными, то доходность за год может составить более 15% (1020 рублей на акцию).

У ТАТНЕФТИ РЕКОРДНЫЙ FCF

Кроме того, недавно совет директоров компании «Татнефти» рекомендовал выплату дивидендов за январь-июнь в размере 38,2 рублей на акцию. По итогам года «Татнефть» может выплатить по 95 руб. (дивдоходность - 14,7%).

Согласно дивидендной политике, Татнефть платит не менее 50% прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от большей величины. По обыкновенным акциям и префам начисления одинаковы. Выплаты проводятся 3 раза в год (за полугодие, 3 и 4 кварталы).

Выручка Татнефти за 6 месяцев выросла почти на 50% - до 931,1 руб. млрд. Операционная прибыль увеличилась на 25,1% и составила 197 млрд. Чистая прибыль оценивается в 151,3 млрд руб. (+2,5% г/г). При этом у компании отрицательный чистый долг (-97,4 млрд руб).

Если предприятие будет направлять на дивиденды 70-75% от чистой прибыли, то выплаты могут составить 80-90 рублей на ближайшие 12 месяцев. Компания совсем недавно уже «отсеклась» по дивидендам, заплатив 38,2 рубля на акцию. Доходность при этом составила 5,8%.

«У компании рекордный FCF – 121 млрд руб., - говорится в прогнозе. - Есть все шансы на приличные дивиденды по итогам 3 и 4 кварталов 2024 года. После ковидного затишья в 2020 году, компания уверенно увеличивает дивидендные выплаты. Если считать фактические выплаты за 2024 год, то они уже составили 98,54 руб.».

Что касается других компаний, то в «БКС Мир инвестиций» ожидают выплат по привилегированным акциям Сургутнефтегаза по 7,2 руб. на акцию. Таким образом, дивдоходность может составить 13%. Вместе с тем, перспективы долгосрочного роста сильно ниже. Целевая цена— 52 руб. за бумагу на 12 месяцев.

Несмотря на ослабление рубля, в БКС негативно смотрят на префы Сургутнефтегаза. Дело в том, что при ослаблении рубля до 105 руб. за доллар к концу года, «префы» могут показать опережающую динамику. Но в случае стагнации или укрепления рубля бумага будет отставать.

«Но обычные акции Сургутнефтегаза нечувствительны к макрофакторам, - отмечают эксперты. - По ним в любом случае дивдоходность ожидается на уровне 3,5%. По обычке тоже без изменений: 25 руб. за акцию на 12 месяцев и негативный взгляд. Перспективы префов могут оцениваться по-разному, но обычка наименее привлекательна в российском нефтегазовом секторе».

ЕСЛИ СРАВНИТЬ…

В БКС считают, что ЛУКОЙЛ, Татнефть и Газпром нефть интереснее Сургутнефтегаза-ап. Даже самый оптимистичный сценарий предполагает дивдоходность на уровне, а иногда и ниже уровня текущих ставок по депозитам.

Дело в том, что в случае отмены сделки с ОПЕК+, все российские нефтяные компании, включая Сургутнефтегаз, смогут увеличить добычу до прежних уровней. Но только у Роснефти и Татнефти есть возможность превзойти докризисные уровни.

Кроме того, политика выплат Татнефти может улучшиться до 90% в ближайшей перспективе, учитывая очень сильный баланс компании. Напомним, за последние несколько лет коэффициент вырос с минимальных 50% до почти 70% в 2023 г.

Когда простой банковский депозит может приносить 20%, возможность получения дивидендов за один год с доходностью даже 20% (при курсе рубля 105 руб. за доллар) выглядит не слишком привлекательно. Особенно, если доходность за следующий год, скорее всего, снизится до 10% и ниже.

«В зависимости от планируемого инвестором срока владения акциями и отношения к риску, вполне вероятно, что выбор в пользу наличных средств окажется более привлекательным, - резюмируют в БКС. - Благодаря перспективам роста, мы выделяем ЛУКОЙЛ и Татнефть как два наших фаворита в секторе, если ставка ЦБ начнет снижаться».


Поделиться этой новостью у себя в соцсетях

Поиск по теме: Дивиденды, Сургутнефтегаз, Татнефть деньги, Лукойл, отчетность, Роснефть

 

к следующей новости раздела

25 октября 2024

«Сургутнефтегаз» продает старые АЗС на северо-западе РФ

к предыдущей новости раздела

18 октября 2024

Шинники Мордашова приобрели у французов завод автодеталей

к следующей новости главной ленты

22 октября 2024

Объявлен очередной конкурс муниципалитетов на гранты Татнефти

к предыдущей новости главной ленты

22 октября 2024

Для Чернушканефтегаза в Пермском крае построят офис и жилой дом