Архив новостей

Октябрь2024

пн. вт. ср. чт. пт. сб. вс.
30123456
78910111213
14151617181920
21222324252627
28293031123

Если вы нашли ошибку на сайте

Система Orphus

Спасибо!

Эксперты спрогнозировали цену акций и дивидендов Роснефти

(21 февраля 2024 11:23 , ИА "Девон" )
НК «Роснефть» опубликовала позитивные отчеты за 2023 год. Каковы итоги года, какие будут выплаты акционерам и что ждать от компании в 2024 году – в подборке Информагентства «Девон».

ДОБЫЧА РАСТЕТ, ПЕРЕРАБОТКА – ПАДАЕТ.

Роснефть (#ROSN) остается одной из самых интересных в нефтегазовом секторе, отмечают в «ПСБ». 
Её результаты в целом совпали с ожиданиями. Чистая прибыль Роснефти по МСФО в 2023 г. составила 1,267 трлн. руб. Аналитики ожидали этот показатель на уровне 1,25 трлн. руб. Выручка компании увеличилась на 1,3% - до 9,163 трлн. руб.

Нефтекомпания смогла показать положительную динамику, несмотря на неважный четвертый квартал. Тогда из-за более низких рублевых цен на нефть и роста процентных расходов ключевые показатели сократились относительно 2022 года.

Прибыль до налогообложения (EBITDA) выросла на 17,8% - до 3 трлн руб. Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, выросла на 47,2%. Долговая нагрузка на конец года уменьшилась с 1,3х до 0,9х (в долларах).

Роста выручки и чистой прибыли удалось достичь за счет увеличения добычи углеводородов до 269,8 млн тонн в нефтяном эквиваленте (н.э.). «Роснефть» произвела 193,6 млн тонн нефти. Добыча газа выросла на четверть - до рекордных 92,7 млрд кубометров.

За год открыто два месторождения и 133 залежи нефти и газа. Их запасы по категории АВ1С1+B2С2 оцениваются в 0,1 млрд т.н.э. Запасы углеводородов на конец года составили 11,4 млрд т н.э. Восполнение добычи превысило 100%.

Ведется опытно-промышленная разработка Пайяхского, Ичемминского и Байкаловского месторождений. 
Уже сварено 230 км магистрального нефтепровода «Ванкор – Пайяха – Бухта Север». Рабочие прокладывают подводный участок нефтепровода через Енисей. Идет строительство логистической инфраструктуры, гидротехнических сооружений.

Вместе с тем, нефтепереработка сократилась на 15% - до 88 млн тонн. Роснефть реализовала на внутреннем рынке 42,4 млн тонн нефтепродуктов, в том числе - 13 млн тонн бензина и 17,2 млн тонн дизтоплива.

ОЦЕНКИ ЗА 2023 ГОД.

Таким образом, основными факторами привлекательного инвестиционного кейса Роснефти являются хорошие результаты за 2023 г. и стабильные выплаты дивидендов. Также отмечается открытая публикация поквартальных данных по МСФО, наличие операционных драйверов и эффективный контроль над затратами.

Компания четко работает над операционной эффективностью, отмечают аналитики ПСБ. За прошлый год удельные расходы на добычу сократились до $2,6 за баррель в нефтяном эквиваленте (бнэ).

«С 2023 года компания демонстрирует выдающуюся операционную эффективность за счёт снижения удельных расходов и наращивания добычи на высокомаржинальных проектах, - заявляют «Альфа Банк». - Операционные доходы Роснефти стабильно опережают ожидания рынка».

Наблюдаемый рост цен на нефть в сочетании со слабым рублем может способствовать и скорому закрытию дивидендного гэпа, а также уверенному закреплению бумаг выше «круглого» уровня в 600 руб. Фундаментальная оценка бумаг НК «Роснефть» — 661 рубля за акцию.

Исходя из результатов, по финальным дивидендам за 2023 год стоит ориентироваться на 29 руб. В таком случае дивидендная доходность бумаг составит 5%, прогнозирует банк. В феврале этого года Роснефть начислила акционерам 326 млрд руб. промежуточных дивидендов. Это 50% чистой прибыли по МСФО за январь-июнь прошлого года.

Согласно дивидендной политике, эмитент направляет на дивиденды 50% от чистой прибыли по МСФО, напоминают авторы канала InvestingWorld. В этом году на эти цели может быть распределено 650 млрд рублей. Таким образом, на акцию будет приходиться 61,37 рублей.

С учетом ранее выплаченных промежуточных дивидендов в 30,77 рублей, финальная выплата за 2023 год может составить также около 30 рублей на акцию. Это может оказаться еще одной рекордной выплатой для «Роснефти».

КАКОЙ ПРОГНОЗ НА 2024-й?

В начале февраля в «Альфа Банке» назвали Роснефть среди наиболее привлекательных представителей сектора на горизонте 2024 года. Отмечалось, что Роснефть является единственной историей роста на российском нефтяном рынке с понятными перспективами ввода новых мощностей.

Роснефть также остается одной из немногих крупных нефтекомпаний, открыто публикующих квартальную отчетность по МСФО. Это повышает её транспарентность и свидетельствует о позитивной оценке руководством результатов деятельности группы, говорят эксперты.

Последнее подкрепляет уверенность в устойчивости бизнес-модели группы, работающей в условиях секторальных и индивидуальных санкций США с 2014 года. Роснефть становится всё менее восприимчивой к внешнему воздействию и ограниченному доступу на рынки капитала, отмечают в «Альфа Банке».

То, что ещё в 2021 году считалось недостатком инвестиционного кейса Роснефти, в 2024 году становится конкурентным преимуществом. Это позволяет предприятию обеспечить свой растущий бизнес финансированием за счёт крупных сделок с предоплатой, своп-соглашений и уверенного присутствия на азиатских рынках.

Однако акции компании существенно отстают от котировок конкурентов, отражающих рекордные дивиденды по итогам года. Среди них - ЛУКОЙЛ и «Газпром нефть». Эксперты «Альфа Банка» считают, что уже в 2024 году участники рынка пересмотрят свой подход к оценке акционерной стоимости Роснефти. Она подкреплена вводом новых добывающих мощностей и уверенным ростом экспортных доходов.

Только рост цен на западном направлении в сочетании с возможным ослаблением рубля может обеспечить компании увеличение выручки на 7-21%. Поставляя почти половину экспортных объёмов Urals за рубеж, Роснефть может стать ключевым бенефициаром изменения конъюнктуры экспортного рынка.

Компания добилась существенного прогресса в повышении эффективности производства. Применение новых технологий при добыче позволит госкомпании добиться роста операционной эффективности в ближайшие отчётные периоды. Это обеспечит устойчивость рентабельности по доналоговой прибыли.

Вместе с тем, негативными факторами являются укрепление рубля и стагнация нефтяных котировок в сочетании с расширением дисконта на российскую нефть и усилением налоговой нагрузки.

Однако повышение эффективности операционной деятельности и оптимизация расходов могут стать ключевыми факторами роста инвестиционной привлекательности нефтекомпаний в 2024 году. Этот эффект будет иметь долгосрочные последствия для бизнеса Роснефти, в отличие от временных тенденций на нефтяном и валютном рынках.

«Восток Ойл» может стать одним из немногих флагманских нефтяных проектов, запуск которых состоится в 2024 году. Так, до конца текущего года к началу коммерческой добычи готовятся месторождения Пайяха и Ичеминское. А добыча газа компанией уже достигла 1,5 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки, констатируют в «Альфа-банке».

Есть и такое мнение. Как считает автор канала Vlad_pro_Dengi в «Тинькофф журнале», справедливая цена акций по P/E = 6, составляет 717 руб. за акцию. Но по соотношению капитализации к собственному капиталу (0,75) есть недооценка.

Поэтому аналитик сохраняет позитивный взгляд на компанию в перспективе на год. Он ожидает, что Роснефть может заработать в 2024 году 1 427 млрд руб. В таком случае дивиденды составят 67,31 руб. на 1 акцию (доходность - 11,5%). Тогда справедливая цена акций будет 808 руб. за 1 штуку.

Поделиться этой новостью у себя в соцсетях

Поиск по теме: Роснефть, отчетность, деньги, Дивиденды, Роснефть добыча, запасы

 

к следующей новости раздела

21 февраля 2024

Сплит акций Транснефти привлечет небогатых инвесторов

к предыдущей новости раздела

20 февраля 2024

Аналитики назвали ТОП акций в нефтегазе

к следующей новости главной ленты

21 февраля 2024

В Москве наградят лучших снабженцев и поставщиков в нефтегазе

к предыдущей новости главной ленты

21 февраля 2024

Микроводоросли помогли утилизировать СО2 и получить бионефть