Названы перспективные акции в нефтегазе России
УСТОЙЧИВОСТЬ ЛУКОЙЛА.
Одним из фаворитов российского нефтяного сектора на третий квартал 2025 года аналитики «БКС Мир инвестиций» называют ЛУКОЙЛ. На счетах компании находятся 1,4 трлн рублей. Они могут пойти на приобретение активов или выкуп собственных акций у нерезидентов, добавляет частный инвестор Игорь МОРОШКИН.
Кроме того, нефтяная компания выплачивает значительные дивиденды. К этому стоит добавить недорогую оценку ЛУКОЙЛа по мультипликатору EV / EBITDA (отношение стоимости компании к доналоговой прибыли – прим. ИА «Девон»).
Ценные бумаги компании попали в топ-5 недооцененных акций по версии «Т-Инвестиций». Они имеют потенциал роста в 37%. Аналитики также сохранили бумаги ЛУКОЙЛа в списке фаворитов на 2025 год с таргетом (прогнозом будущей цены) 8500 ₽ за акцию.
Специалисты «Цифра-брокера» называют ЛУКОЙЛ фаворитом. Сильными сторонами компании они считают фокус на внешние рынки и стабильную дивидендную политику. Согласны с ними и аналитики ПСБ. По их мнению, возможный рост цен на нефть поможет ориентированным на экспорт компаниям. И ЛУКОЙЛ здесь один из главных бенефициаров.
В «Альфа-инвестициях» отмечают стабильность бизнеса и относительно невысокую волатильность акций эмитента. Там считают, что акции ЛУКОЙЛ остаются одними из самых перспективных на российском фондовом рынке даже на фоне снижения цен на нефть.
Акции ПАО «ЛУКОЙЛ» остаются одним из ключевых активов российского фондового рынка, добавляют авторы канала «Путь к 10 источникам дохода». Несмотря на вызовы, с которыми столкнулась компания в прошлом году, аналитики прогнозируют восстановительный потенциал в 2025 году.
НО НЕ ЗАБЫВАТЬ О РИСКАХ.
В 2024 году выручка ЛУКОЙЛа составила выросла на 8,7% - до 8,6 трлн. рублей. Но чистая прибыль сократилась на 26,5% и составила 848,5 млрд руб. Основные причины снижения заключаются в увеличении операционных затрат, росте стоимости закупок сырья и увеличении налогового бремени.
Однако свободный денежный поток (FCF) во втором полугодии увеличился на 21%. Это свидетельствует о том, что несмотря на падение чистой прибыли, компания продолжает эффективно управлять своим оборотным капиталом.
Для долгосрочных инвесторов текущие уровни 6600–6700 рублей представляют собой привлекательную точку для входа. Учитывая дивидендную доходность, превышающую 8%, бумаги ЛУКОЙЛа могут стать надежной частью портфеля, ориентированного на стабильный доход.
Дивидендные стратегии могут также быть выгодными. Фиксация прибыли за две недели до закрытия реестра позволяет избежать падения после дивидендной отсечки.
Но не стоит забывать о рисках, которые могут повлиять на стоимость акций ЛУКОЙЛа. Новые возможные санкции могут негативно отразиться на бизнесе компании, особенно в плане доступа к технологиям и финансированию. Повышение налогов является одним из основных факторов, которые могут уменьшить чистую прибыль и негативно сказаться на акциях.
Падение цен на нефть ниже $75 за баррель может снизить маржинальность и вызвать новые финансовые трудности для группы. Несмотря на имеющиеся риски, сохраняется возможность для роста благодаря эффективному менеджменту и инвестиционной стратегии.
ПЕРСПЕКТИВЫ ГАЗПРОМНЕФТИ И НОВАТЭКА.
Еще один эмитент, бумаги которого стоит рассмотреть на горизонте ближайших 3–4 месяцев – «Газпром нефть». Об этом пишет аналитик «БКС Экспресс» Оксана ХОЛОДЕНКО.
«Газпром нефть» входит в топ-3 по добыче и переработки нефти в РФ. Убыток «Газпром нефти» по РСБУ в 1 квартале составил 21,3 млрд руб. против прибыли в 36,9 млрд руб. за аналогичный период предыдущего года. Выручка сократилась на 5% - до 767,6 млрд рублей.
«Отметим устойчивость Газпром нефти к ситуации на внешних рынках, высокий процент премиальных каналов в структуре экспорта среди российских нефтяников (70%) и дивидендный фактор, - отмечает Холоденко. - В случае ослабления ограничений ОПЕК+ возможен рост добычи».
27 июня акционеры утвердили дивиденды по итогам 2024 года Текущая дивидендная доходность акций — около 5%. Для предприятия это довольно солидный показатель, считает аналитик.
Из газовых компаний эксперты отмечают НОВАТЭК. Аналитики «Т-Инвестиций» прогнозируют, что котировки предприятия достигнут 1620 руб. Они включили акции производителя газа в топ-5 недооцененных по мультипликаторам стоимости. Эксперты отмечают устойчивость основного бизнеса и потенциал роста производства благодаря запуску проекта «Арктик СПГ-2».
В «Альфа-инвестициях» считают, что компания способна сохранять высокую прибыльность даже в условиях кризиса. Эксперты «Финама» ожидают краткосрочного роста. В течение месяца акции могут подорожать до 1170 ₽ на фоне начала отгрузок сжиженного природного газа (СПГ) в Китай по Северному морскому пути.
А в инвестбанке «Синара» отметили, что в результате недавнего роста напряженности на Ближнем Востоке инвесторы недооценили бумаги газовых компаний, в частности НОВАТЭКа. Потому аналитики предпочитали именно их, а не акции нефтекомпаний.
ПОТЕНЦИАЛ БАШНЕФТИ.
Вместе с тем, в «БКС Мир инвестиций» сохраняют негативный взгляд на акции «Башнефти». Целевая цена обыкновенной акции на горизонте года — 1500 руб., привилегированной — 1200 руб.
Дивиденды дочки «Роснефти» в размере 25% прибыли не сулят высокой доходности, заявляют в БКС. «Хотя дивидендная политика содержит положение о выплате не менее 25%, мы не видим оснований для отмены сложившегося консервативного коэффициента выплат, - говорится в прогнозе. - Мы ожидаем снижения EBITDA и чистой прибыли на 32% и 43% в 2025 г.».
Справка «Информ-Девон»:
На днях акционеры "Башнефти" одобрили дивиденды за 2024 год в размере 147,31 руб. на акцию. Из чистой прибыли в 103,245 млрд руб. на дивиденды будет направлено четверть прибыли – 26,2 млрд руб. В том числе, 21,8 млрд руб. на «обычку» и 4,4 млрд руб. - на «префы». За 2023 год дочка «Роснефти» выплатила 249,69 руб. на бумагу. Это 25% от прибыли, которая оценивалась в 177,4 млрд руб.
58% компании в уставном капитале принадлежит «Роснефти» (70% обыкновенных акций), 25% – правительству Башкортостана (26% обыкновенных и 21% привилегированных).
Аналитики исходят из сильной коррекции нефтяных цен в этом году, падения демпферных поступлений в секторе переработки, обратного акциза и роста акцизов по нефтепродуктам.
Вместе с тем, у «Башнефти» есть большой потенциал роста добычи, ограниченный квотой ОПЕК+. От локального максимума 2016 г. компания отступила в 2022 году на 15% - до 18,1 млн т. А снижение с 2022 году было в рамках дополнительных ограничений квот для РФ. При этом башкортостанская компания не раскрывает показатели добычи за 2023-2024 годы.
«В 2025 году мы ждем несущественного снижения добычи нефти в РФ и в Башнефти, в частности, из-за высокой базы первой половины 2024 года, - заявляют в БКС. - Более агрессивный рост к показателю 2016 г. возможен по завершении сделки ОПЕК+, действующей до конца 2026 года».
Выручка предприятия останется устойчивой за счет высокой доли переработки и продаж нефтепродуктов на внутреннем рынке. Среди крупных компаний «Башнефть» отличается самым высоким в российском нефтегазе уровнем переработки нефти на нефтеперерабатывающих заводах (НПЗ).
До 90% нефти, которую добывает «Башнефть», потребляют собственные перерабатывающие мощности компании. В среднем же у российских нефтекомпаний этот показатель составляет около 50%. По этой причине текущее снижение цен на нефть не так сильно влияет на выручку холдинга, как у других представителей сектора.
При этом «Башнефть» — один из самых закрытых игроков в нефтегазовой отрасли РФ. С 2016 г. компания раскрывала операционные результаты в сокращенном виде, а с 2022 г. и вовсе публикует лишь очень укрупненные статьи финансовой отчетности. Оценка и прогнозирование в таких условиях затруднительны и могут не в полной мере отражать текущее положение дел в компании, оговариваются авторы.
Читайте также июньский обзор ИА «Девон»: ЧЬИ АКЦИИ В РФ СТАЛИ ВЫГОДНЫ НА ФОНЕ УДОРОЖАНИЯ НЕФТИ.
| Поделиться этой новостью у себя в соцсетях |
Поиск по теме: Лукойл, Газпром нефть, Башнефть акции, НОВАТЭК, Дивиденды